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中国曾是美国大豆的主要买家。直到去年，为反击特朗普增加的关税，中国几乎停止进口美国的大豆。这对长期种植大豆的美国农民来说，日子实在难熬。▲Soybean Farmer Loses From Retaliatory Tariffs With No Bailout Funds In Sight （via NPR）

“未来的智慧交通在互联网加持的迭代升级过程中，将不可避免地引入政府部门、OEM、AI互联网企业和智能网联公司，这四个主体的合作和耦合将会随着产业的升级越来越紧密。而触发这一系列的商业链条联动，最根本的是需要从智能交互上入手，实现车载体验升级。”王夏鸣说。

1． 牛市第2波上涨的条件更扎实牛市第2波上涨的两大条件之一已明确。前期报告《牛市有三个阶段-20190303》中我们分析过牛市有三个阶段，第一是孕育期，盈利回落，流动性改善推动估值修复，市场进二退一，第二是爆发期，估值盈利双升，戴维斯双击，市场主升浪，第三是泡沫期，盈利平稳，资金大量流入，估值走向市梦率，市场冲顶。今年1月4日上证综指2440点是牛市反转点，2440点到4月8日3288点是牛市第一波上涨，之后下跌是进二后的退一，《小心溜车-20190421》中我们分析过，基本面数据回落会使市场溜车。最终上证综指8月初最低跌至2733点，周报《布局良机-20190811》中我们提出，从基本面趋势和技术形态看，市场已经处于调整末期，情绪恐慌导致的急跌是布局未来的良机。对比过去牛市第一波上涨后的回调，这轮调整时空已经接近。05/6-05/12牛市第一阶段，上证综指上涨和下跌时间都在3个月左右，回撤阶段回吐前期涨幅0.68，08/10-08/12牛市第一阶段，上证综指上涨和下跌为1个月左右，回吐前期涨幅0.65。这次从19/01上证综指最低2440点最大上涨848点至4月初的3288点（涨幅35%），之后回撤554点至当前最低2733点（跌幅-17%），上涨时间3个多月，下跌时间约4个月，回吐前期上涨幅度的0.65，上证综指回撤时空已经相对充分。借鉴05-07年、08-10年、12-15年三轮牛市，市场结束调整进入牛市第二波上涨，需要基本面、政策面的共振，详见《牛市第二波上涨需要啥条件-20190714》。目前政策面已经出现明显变化，7月30日召开的中央政治局会议，宏观政策表述更积极，强调“国内经济下行压力加大”。8月31日，国务院金融稳定发展委员会会议提出，要加大宏观经济政策的逆周期调节力度，下大力气疏通货币政策传导。9月4日国务院常务会议，部署精准施策加大力度做好“六稳”工作。财政政策方面，加快发行使用地方政府专项债券，提前下达明年专项债部分新增额度；货币政策方面，加快落实降低实际利率水平的措施，及时运用普遍降准和定向降准等政策工具。9月5日全国金融形势通报和工作经验交流电视电话会议召开，研究部署金融领域重点工作。9月6日，央行全面下调存款准备金率0.5个百分点，并额外对城商行定向降准1个百分点，合计释放资金约9000亿，政策在持续加码。

在收集五大城市10场投资者线下深度访谈、超过3万份线上答卷，通过专业、科学、全面的数据分析挖掘，最终形成了《权益基金个人投资者调研白皮书》，将上述问题从基金投资者角度找到了一些端倪。基金君在三万多字的白皮书中浓缩出10大核心问题。调研结果显示，近一年约39%基民称投资权益基金陷入亏损，而同期权益基金获得正收益率占比超95%。普通投资者在权益投资过程中存在不少困惑，以及在投前、投中、投后遇到不少难点和障碍，众多基民呼唤更多服务、更多“陪伴”，值得基金行业关注并给予解决方案。

美联储警告政府关门负面效用据标普全球评级估算，截至当地时间1月11日，美国经济已经因联邦政府部分关门损失36亿美元。如果关门再持续两周，造成的经济损失将突破60亿美元，超过特朗普要求国会同意提供的57亿美元修边境墙资金。目前，美联储等均出面警告政府关门的负面效用。

日前，百瑞信托有限责任公司（以下简称“百瑞信托”）率先披露了信托业的第一份年报。数据显示，2018年，百瑞信托全年实现收入总额16.75亿元，同比下降8.6%；实现净利润10.12亿元，同比下降2.3%。虽然2018年公司营业收入与净利润均同比出现下降，但在百瑞信托董事长王振京看来，“2018年百瑞信托业绩均超过年度预定指标。”